برای ملاحظه ی نتایج و خروجی نرم افزار R در این خصوص به جدول (ب-۸) و (ب-۹) در بخش پیوست مراجعه نمایید.
(( اینجا فقط تکه ای از متن درج شده است. برای خرید متن کامل فایل پایان نامه با فرمت ورد می توانید به سایت feko.ir مراجعه نمایید و کلمه کلیدی مورد نظرتان را جستجو نمایید. ))
در مرحله ی بعد باقیمانده های حاصل از مدل نهایی به کمک نرم افزار استخراج شده و در محیط اکسل وارد می شود. سپس انحراف استاندارد باقیمانده ها بین سال های ۱۳۸۵ تا ۱۳۸۹ به کمک فرمول زیر محاسبه گردید:
STDEVt =
: باقیمانده مدل در سال t برای شرکت i
: میانگین باقیمانده های سالانه برای هر شرکت i
نتایج حاصل معیاری از کیفیت اقلام تعهدی که نماینده ی کیفیت سود حسابداری است را نشان می دهد.
۴-۴- محاسبه ی متغیر وابسته ی پژوهش
در این پژوهش، مطابق با پژوهش جفری (۲۰۱۱) و با کمک از پژوهش های آمیهود (۲۰۰۲) و مارسلو (۲۰۱۱)، از مدل ۳ عاملی فاما و فرنچ (۱۹۹۳) استفاده شده که عامل نقدشوندگی به این مدل اضافه گردیده است.
این مدل به شرح ذیل است:
در این رابطه
: بازده ی ماهانه شرکت در ماه مازاد بر نرخ بدون ریسک سهام (Rft)
: صرف ریسک بازار که توسط سازمان بورس به صورت ماهانه اعلام می گردد.
: عامل ریسک بازده ی سهام که به اندازه شرکت ها مربوط است.
: عامل ریسک بازده ی سهام که مربوط به نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار شرکت ها در ماه است.
IMV t : عامل عدم نقدشوندگی
از آن جایی که داده های پارامترهای مدل برای همه ی شرکت ها در طی هر سال یکسان است لذا مدل فوق قابلیت حل به صورت پانل دیتا را نداشته و همانند یک رگرسیون ساده حل می شود که برای برآورد آن از نرم افزار آماری SPSS استفاده می نماییم.
نتیجه ی نهایی محاسبه ی ۵۰۰ عدد BLi,t برای ۱۰۰ شرکت نمونه در طی ۵ سال مورد پژوهش می باشد.
نتیجه ی حاصل از برازش مدل به صورت فایل PDF در لوح فشرده پیوست شده است.
۴-۵- آزمون فرضیه ی پژوهش به روش حل رگرسیون
فرضیه ی این تحقیق که باید مورد آزمون قرار بگیرد به شرح ذیل است:
شرکت هایی که دارای کیفیت سود حسابداری بالاتری هستند، ریسک نقدینگی کمتری دارند.
برای قبول یا رد این فرضیه، مدل نهایی زیر را بررسی نموده ایم:
BLi,t = α۰ + α۱ AQi,t+ α۲RVOi,t + α۳SIZEi,t + α۴BMi,t + α۵GSi,t
+ α۶OCi,t + α۷ CIi,t + α۸CRi,t + α۹FPi,t + εi,t
که در آن
BLi,t : ریسک نقدشوندگی هر سهم شرکت i در سال t
AQi,t : کیفیت اقلام تعهدی شرکت i در سال t
RVOi,t : نوسان پذیری بازده ی شرکت i در سال t
SIZEi,t : اندازه ی شرکت i در سال t
BMi,t: نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار هر سهم شرکت i در سال t
GSi,t : رشد فروش شرکت i در سال t
OCi,t : طول مدت چرخه ی عملیاتی شرکت i در سال t
CIi,t : تراکم سرمایه شرکت i در سال t
CRi,t : نسبت نقدی شرکت i در سال t
FPi,t : عملکرد مالی شرکت i در سال t
εi,t : باقیمانده ی مدل
BLi,t و AQ پس از محاسبه به صورت ذکر شده در بخش های قبل وارد محیط اکسل شده و به همراه مقادیر سایر پارامترها برای بررسی و برآورد باقیمانده های مدل فوق، وارد محیط نرم افزار آماری R می گردند.
بر اساس مدل فوق به بررسی فرضیه های آماری زیر پرداخته می شود:
H0: α۱ = ۰
H1: α۱ ≠ ۰
که این فرضیه را می توان به صورت زیر بازنویسی کرد:
بین کیفیت سود حسابداری و ریسک نقدینگی رابطه وجود ندارد. :H0
بین کیفیت سود حسابداری و ریسک نقدینگی رابطه وجود دارد. :H1
سپس آزمون های مختلف جهت برآورد بهترین روش حل این رگرسیون چندگانه به کمک نرم افزار آماری R انجام گردید. برای مشاهده ی آزمون ها به جدول (ب-۱۰) تا (ب-۱۵) در بخش پیوست مراجعه نمایید.
همان گونه که در جدول (۴-۸) مشاهده می گردد در سطح اطمینان ۹۵ درصد، نتیجه ی آزمون F لیمر مؤید این نکته است که باید از روش پانل دیتا استفاده شود.